西部資源收購(gòu)鉛鋅礦向資源壟斷型企業(yè)邁進(jìn)
西部資源擬定向增發(fā)不超過(guò)7億元收購(gòu)江蘇銀茂集團(tuán)旗下的銀茂礦業(yè)80%股權(quán)，公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步向鉛鋅行業(yè)擴(kuò)展，向著多金屬
[世華財(cái)訊]西部資源擬定向增發(fā)不超過(guò)7億元收購(gòu)江蘇銀茂集團(tuán)旗下的銀茂礦業(yè)80%股權(quán)，公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步向鉛鋅行業(yè)擴(kuò)展，向著多金屬資源壟斷型企業(yè)的目標(biāo)繼續(xù)邁進(jìn)。
西部資源 (600139：26.74，-0.46，↓-1.69)擬以21.7元/股，向包括控股股東四川恒康在內(nèi)的不超過(guò)10家特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3,225.8萬(wàn)股A股股票，募集資金總額不超過(guò)7億元，用于收購(gòu)第三方江蘇銀茂控股(集團(tuán))有限公司出讓的銀茂礦業(yè)80%股權(quán)。繼銅業(yè)和碳酸鋰后，業(yè)務(wù)開(kāi)始向鉛鋅行業(yè)發(fā)展。
在市場(chǎng)傳出公司此次定向增發(fā)消息后，公司股票于8月6日巨量封于漲停，此后從8月10日起連續(xù)停牌，8月17日復(fù)牌。然而，復(fù)牌后的公司股票的表現(xiàn)并不搶 眼，表明了市場(chǎng)對(duì)此次收購(gòu)較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，主要是基于鉛鋅行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景并不樂(lè)觀的預(yù)期；同時(shí)，公司此次收購(gòu)的資產(chǎn)地處江蘇南京，與公司所在地相去甚 遠(yuǎn)，在管理、銷(xiāo)售方面都存在較多的不確定性。
另外，值得市場(chǎng)關(guān)注的是，此次增發(fā)的受讓方除了控股股東外，是否還有其他有實(shí)力的企業(yè)。據(jù) 悉，增發(fā)對(duì)象可能包括華東有色地勘局，近兩年來(lái)，華東有色先后收購(gòu)或參股云南博卡金礦、澳大利亞Arafura稀土項(xiàng)目、非洲WTI稀土項(xiàng)目、巴西 Jupiter鐵礦。在境內(nèi)外沒(méi)有控股的上市公司，成為華東有色發(fā)展的主要阻礙，因此華東有色從08年起開(kāi)始謀求借殼上市，西部資源如果能與這樣一家擅長(zhǎng) 收購(gòu)海內(nèi)外資源的大鱷成為長(zhǎng)期合作伙伴，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展是有很大的益處的。
西部資源原名綿陽(yáng)高新，是四川省一家從事地方基礎(chǔ)設(shè)施輔助建設(shè) 的企業(yè)。2008年12月，公司收購(gòu)甘肅陽(yáng)壩銅業(yè)100%股權(quán)后，轉(zhuǎn)型為以礦產(chǎn)資源開(kāi)采為主業(yè)的投資公司。自從轉(zhuǎn)型為資源型企業(yè)后，公司近年來(lái)?yè)碛蟹浅?qiáng) 烈的擴(kuò)張動(dòng)力，一直以發(fā)展成為多金屬資源壟斷型企業(yè)為自身目標(biāo)，努力提高可持續(xù)發(fā)展能力。此次收購(gòu)也將是公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要步驟。
公司目 前擁有陽(yáng)壩銅礦、杜壩銅礦和鐵盧溝銅礦，合計(jì)資源儲(chǔ)量10萬(wàn)噸左右，平均品位2.34%，其中陽(yáng)壩和杜壩銅礦為在產(chǎn)礦山，年產(chǎn)銅精礦4,500噸左右；鐵 盧溝礦目前也具備開(kāi)采條件，預(yù)計(jì)10年以后有望進(jìn)入生產(chǎn)。公司目前在產(chǎn)的礦山銅資源品位為2.6%左右，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)1%左右的平均品位。到目前為止，銅礦 業(yè)務(wù)依然是公司盈利的主要來(lái)源。
到了2010年，公司不滿(mǎn)足于做單一的銅采選企業(yè)，開(kāi)始進(jìn)軍其他領(lǐng)域。10年2月，公司在江西設(shè)立鋰業(yè)公 司并收購(gòu)了贛州晶泰鋰業(yè)100%股權(quán)以及寧都泰昱鋰業(yè)采礦權(quán)及其他經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦碛袖囐Y源儲(chǔ)量35,820噸和2,500噸/年的碳酸鋰 生產(chǎn)能力，并進(jìn)行年采選40萬(wàn)噸鋰輝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目以及年產(chǎn)5,000噸碳酸鋰技改項(xiàng)目，形成鋰輝石采選及深加工一體化產(chǎn)業(yè)鏈。
南京銀茂鉛鋅礦 業(yè)有限公司成立于1995年，主要從事鉛、鋅有色金屬礦采選，礦山經(jīng)過(guò)三次的擴(kuò)建改造，目前已形成年35萬(wàn)噸采選生產(chǎn)能力，其生產(chǎn)規(guī)模、采選工藝水平均位 于全國(guó)鉛鋅礦山前列。主要產(chǎn)品為鉛精礦﹑鋅精礦﹑硫精礦。銀茂礦業(yè)目前上述礦產(chǎn)品的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的100%。
據(jù)估計(jì)報(bào)告，銀 茂礦業(yè)80%股權(quán)分成兩部分估值，一個(gè)是采礦權(quán)，預(yù)估值59,800萬(wàn)元。銀茂礦業(yè)擁有南京市棲霞山鉛鋅礦采礦權(quán)，礦山礦石總量1,202.6萬(wàn)噸，其中 鉛鋅礦石量604萬(wàn)噸，生產(chǎn)規(guī)模為35.00萬(wàn)噸/年，礦區(qū)面積為0.9808平方公里，預(yù)估用可采儲(chǔ)量是347萬(wàn)噸；另一部分為采礦權(quán)除外的企業(yè)價(jià)值評(píng) 估，礦業(yè)公司凈資產(chǎn)為24,263.04萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估增值315.00萬(wàn)元，增值率為1.32%。
銀茂礦業(yè)的凈資產(chǎn)預(yù)評(píng)估值約為8.4億 元，銀茂礦業(yè)的80%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值為6.72億元。西部資源將以現(xiàn)金6.72億元作為受讓代價(jià)，并沒(méi)有給予任何形式的溢價(jià)，這恐怕和該鉛鋅礦的服務(wù)期限 有關(guān)。據(jù)悉，銀茂礦業(yè)擁有的南京市棲霞山鉛鋅礦剩余的合理服務(wù)年限僅為10.4年。
銀茂控股承諾：銀茂礦業(yè)2010年、2011年、2012年三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)分別為10,360萬(wàn)元、12,435萬(wàn)元、13,960萬(wàn)元。若銀茂礦業(yè)每年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)低于上述承諾值，則銀茂控股將就差額部分以現(xiàn)金向銀茂礦業(yè)補(bǔ)足。
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