拋開(kāi)加息“包袱” 基本金屬重回上行路
2月10日早盤(pán),商品期貨市場(chǎng)上,基本金屬銅鋅鋁等期貨品種在前一個(gè)交易日消化了加息影響后,震蕩走高。專(zhuān)家指出,由于消費(fèi)旺季即將來(lái)臨,未來(lái)仍可看好銅等基本金屬的走勢(shì)。
9日,上海商品期貨交易所期鋅主力合約zn1104報(bào)收19250點(diǎn),下跌超過(guò)1%。期銅主力合約cu1105收盤(pán)報(bào)75540點(diǎn),微跌 0.05%。期鋁主力合約al1104報(bào)收16995點(diǎn),跌幅為0.79%。10日早盤(pán),基本金屬各品種延續(xù)上一個(gè)交易日走勢(shì)慣性低開(kāi)后開(kāi)始震蕩上行,截 至10日上午10點(diǎn)30分,銅鋅鋁各主力合約全線飄紅,顯示9日的加息影響已經(jīng)被市場(chǎng)較好消化。
上海商品期貨交易所公布的日會(huì)員持倉(cāng)排名數(shù)據(jù)顯示,9日,期銅主力繼續(xù)看多,期鋅和期鋁多空力量則較為均衡。其中期銅在當(dāng)日完成了主力合約的過(guò) 渡,cu1105在持倉(cāng)量和成交量上均超過(guò)了cu1104,成為期銅新的主力合約。持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示,cu1105主力增持多單2589手,減持空單394 手,凈增持多單將近3000手。期鋅下一個(gè)主力合約zn1105也出現(xiàn)了小幅的多單凈增持。而期鋁主力合約al1104前20名主力則凈增空單700余 手。
現(xiàn)貨方面,據(jù)長(zhǎng)江有色9日下午的報(bào)價(jià),銅鋅鋁等基本金屬均有一定程度的上漲,其中現(xiàn)貨銅上漲950元/噸,繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),鋅和鋁的上漲幅度則較為有限。
資金面上,8日晚央行宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn),兔年開(kāi)市前夜兌現(xiàn)了加息預(yù)期。由于市場(chǎng)對(duì)加息早有預(yù)計(jì),利空在9日被消化殆盡。中國(guó)國(guó)際期貨金屬分析師羅平認(rèn)為,本次加息選擇在開(kāi)市前夜公布,顯示宏觀調(diào)控力度較大。但市場(chǎng)顯然已經(jīng)對(duì)加息有所預(yù)期,反應(yīng)較為溫和。
國(guó)際市場(chǎng)上,基本金屬在春節(jié)期間繼續(xù)漲勢(shì),其中國(guó)際銅價(jià)突破了10000美元大關(guān)。但國(guó)際市場(chǎng)基本金屬在8日中國(guó)央行宣布加息后出現(xiàn)普跌。國(guó)際市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)將進(jìn)一步收緊銀根,對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行降溫,從而將導(dǎo)致金屬需求減少。
羅平認(rèn)為,以銅為領(lǐng)頭羊的基本金屬的未來(lái)走勢(shì)仍可看好。從需求來(lái)分析,銅的下游行業(yè)主要是電線電纜、房地產(chǎn)、家電、汽車(chē)等。由于下游空調(diào)制造等家電企業(yè)需要在5月份生產(chǎn)高峰期來(lái)臨之前補(bǔ)充庫(kù)存,因此3、4月份是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,銅等金屬的價(jià)格重心可能會(huì)繼續(xù)上移。
值得注意的是,雖然近日基本金屬現(xiàn)貨和期貨走勢(shì)均較為強(qiáng)勁,二級(jí)市場(chǎng)上的有色金屬板塊相關(guān)個(gè)股卻出現(xiàn)了較大幅度下跌。特別是相對(duì)于表現(xiàn)較為強(qiáng)勁 的銅期貨,銅冶煉相關(guān)行業(yè)股票卻于9日出現(xiàn)重挫:其中云南銅業(yè)(000878)跌幅超過(guò)5%,江西銅業(yè)(600362)也出現(xiàn)了超過(guò)4%的下跌。市場(chǎng)人士 指出,市場(chǎng)對(duì)有色金屬板塊的較高預(yù)期未能兌現(xiàn)可能是該板塊個(gè)股下跌的原因之一,但一些機(jī)構(gòu)仍看好有色金屬板塊的未來(lái)走勢(shì)。
羅平認(rèn)為,二級(jí)市場(chǎng)有色金屬板塊與金屬期貨現(xiàn)貨的背離有些讓人出乎意料。對(duì)于未來(lái)走勢(shì)研判則應(yīng)密切關(guān)注金屬期貨和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的一致性,如果期貨與現(xiàn)貨出現(xiàn)背離,則應(yīng)警惕拐點(diǎn)出現(xiàn)。
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