經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期貨幣政策調(diào)整期結(jié)束
國際金融市場動(dòng)蕩，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，中國通脹頂點(diǎn)預(yù)計(jì)降臨，對此，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國將維持目前的存貸款利率，年底前不會(huì)加息。只有少數(shù)仍認(rèn)為，為抑制通脹及應(yīng)對美國可能的量化寬松，不排除在形勢明朗后再次加息。
瑞銀集團(tuán)中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，中國政府將停止貨幣緊縮。7月份的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有放緩，而7月CPI同比增長6．5%，超過6月份。“考慮到全球經(jīng)濟(jì)疲弱且不確定因素增多，我們認(rèn)為政府不會(huì)再次加息”。
玫瑰石顧問公司董事謝國忠則表示，通常中國政府會(huì)在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期按兵不動(dòng)。利率會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)維持不變，直到全球市場開始復(fù)蘇。
彭博社一項(xiàng)調(diào)查顯示，80%接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)中國不會(huì)“加息”，并一直維持目前的存貸款利率至2013年。
多數(shù)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國較高的通脹將阻礙中國央行轉(zhuǎn)向放松貨幣政策。
野村證券在其研究報(bào)告中提出，現(xiàn)在外部局勢很不明朗，相信更加疲軟的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能會(huì)讓中國暫停進(jìn)一步收緊貨幣政策。預(yù)期中國人民銀行將在今年余下時(shí)間保持利率和存款準(zhǔn)備金率不變，同時(shí)密切關(guān)注本輪金融市場動(dòng)蕩會(huì)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成怎樣的影響。
渣打銀行則認(rèn)為，中國放寬貨幣政策只是時(shí)間問題。目前全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂已經(jīng)超越了通脹擔(dān)憂。2008年，中國就已經(jīng)犯過一次錯(cuò)：當(dāng)時(shí)歐美經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始衰退，但中國還在為抑制通脹而繼續(xù)加息。為此，中國不得不拋出4萬億去刺激經(jīng)濟(jì)。
也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家維持年內(nèi)加息預(yù)測。興業(yè)銀行（601166）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，美債降級引發(fā)的全球股市動(dòng)蕩，會(huì)令中國延時(shí)調(diào)整政策的時(shí)點(diǎn)。“延遲”不等于“取消”，只是試圖在觀察清楚金融市場的反應(yīng)后再采取行動(dòng)。
興業(yè)銀行仍然維持年內(nèi)加息1～2次的預(yù)期，只是政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)變得更難判斷；如果美債風(fēng)波能在一周內(nèi)平復(fù)，那么中國就有可能在8月下半月出臺(tái)緊縮政策。
中國最近一次宣布加息是在2011年7月6日，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0．25個(gè)百分點(diǎn)。7月CPI仍創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的最高紀(jì)錄。但近日由美債降級引發(fā)的國際金融市場動(dòng)蕩，可能打破央行以往的“緊縮”規(guī)律。
8月9日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，努力把物價(jià)漲幅降下來，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，繼續(xù)采取綜合措施，維護(hù)中國經(jīng)濟(jì)和金融安全。
對于這份沒有提出任何具體措施的“政策聲明”，美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺稱，中國沒有作出過激反應(yīng)。政策的密集調(diào)整期已過，整個(gè)下半年都處于觀察階段。
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